华谊兄弟清仓英雄互娱股份:战略收缩还是止损离场?

admin4天前财经5

  3月11日,华谊兄弟(300027.SZ)发布公告称,拟以3.36亿元向西安启竞时代文化传媒有限公司(以下简称“启竞时代”)转让其持有的英雄互娱(曾用名:英雄游戏科技股份有限公司)全部7418.36万股股份,占比5.17%。

  交易完成后,华谊兄弟将彻底退出英雄互娱股东行列,不再持有其股权。此举标志着华谊兄弟继影视主业承压后,进一步收缩跨界投资版图,引发市场对其战略调整的广泛关注。

  交易细节与定价争议  

  华谊兄弟披露,交易价格参考了英雄互娱在新三板的近期加权平均股价(约3.99元/股),最终协商定为4.53元/股,较市场价溢价约13.5%。按此计算,华谊兄弟预计获得约9100万元投资收益,但需以最终审计结果为准。  

  争议点:启竞时代作为接盘方,2024年末净资产仅507.58万元,且当年净利润亏损118.83万元,其资金来源及交易动机存疑。市场猜测,启竞时代背后或存在隐形资本运作,或为英雄互娱关联方接盘。

  华谊兄弟持有的英雄互娱股份此前已全部质押给浙商银行杭州分行。此次交易后,华谊兄弟可抵销部分债务,缓解资金链压力。截至2024年,华谊兄弟预计净亏损1.97亿-2.96亿元,此次股权出售或为财报“增利”的短期操作。

  英雄互娱:光环褪去的“黑神话概念股”  

  英雄互娱近年深陷亏损泥潭:2023年归母净利润亏损6513.44万元,2024年上半年亏损扩大至2.7亿元,营收亦从2023年的14.95亿元骤降至2024年上半年的3.94亿元。尽管其曾因投资《黑神话:悟空》开发商游戏科学而成为“概念股”,但未能转化为实际业绩支撑。  

  交易前,英雄互娱前四大股东为天津迪诺投资(29.33%)、上海迪诺合伙企业(19.14%)、林芝腾讯(19.03%)及天津迪诺兄弟(7.16%)。华谊兄弟退出后,腾讯作为第三大股东的角色或将进一步凸显,但英雄互娱未就此事明确回应。

  行业视角:跨界投资的“七年之痒”  

  自2015年以19亿元入股英雄互娱以来,华谊兄弟试图通过“影游联动”拓展盈利渠道,但英雄互娱业绩长期低迷,未能兑现预期收益。此次清仓被视作华谊兄弟对跨界投资的反思,未来或更聚焦影视主业及轻资产运营。  

  英雄互娱的困境折射出中小游戏厂商的生存难题:在腾讯、网易等巨头垄断流量,且玩家转向元宇宙、AI生成内容等新赛道背景下,传统手游厂商若缺乏持续爆款能力,极易被市场淘汰。

  市场影响与未来展望  

  • 华谊兄弟:短期内通过资产处置改善现金流,但核心盈利问题未解;长期需证明影视内容竞争力。  

  • 英雄互娱:失去华谊兄弟的品牌背书后,需尽快扭转亏损局面,或寻求腾讯等大股东的资源注入。  

  • 行业信号:资本对游戏行业的投资趋于理性,中小厂商或面临更大整合压力。  

  结语  

  华谊兄弟与英雄互娱的“分手”,既是双方战略调整的必然选择,亦为资本市场提供了跨界投资风险与行业周期波动的典型案例。

  在游戏行业加速分化的当下,英雄互娱能否凭借《黑神话:悟空》等IP扭转颓势,仍需时间验证。而华谊兄弟的“瘦身”能否换来新生,亦值得持续关注。  

  (注:本文结合AI工具生成,不构成投资建议。市场有风险,投资需谨慎。)

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