光大期货0312热点追踪:铜价创5个月来新高,短期关注关税干扰

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光大期货0312热点追踪:铜价创5个月来新高,短期关注关税干扰

光大期货0312热点追踪:铜价创5个月来新高,短期关注关税干扰

  周三,国际铜、沪铜价格齐涨,日内涨幅超2%,沪铜价格创出5个月来新高。进入3月以来,受到关税政策扰动,COMEX铜在进口成本支撑下出现上涨。受套利驱使,海外铜正陆续运往美国,LME铜库存下滑,基差回升至升水,现货仍存紧缺预期,带动LME铜与国内铜同步跟涨。隔夜特朗普宣布将对加拿大钢铝关税翻倍至50%,进一步刺激了铜跨区域流动,今日铜价继续上探。

  需求方面来看,终端线缆订单增量仍显不足,高铜价抑制了部分下游企业的下单意愿。但铜社会库存累库结束开始去库,累库幅度弱于去年同期,彰显了需求的韧性,成为铜价支撑的压舱石;而国内TC费用的不断下降以及较大幅度的进口亏损,也在一定程度上提振铜价。因此,当前市场情绪仍偏强,且易在关税炒作下发酵涨价预期,重点关注美国经济衰退定价及关税政策变动带来的影响。

  资料来源:Wind、光大期货研究所

  撰稿:史玥明

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