技术优势构建核心竞争力 量化私募竞逐中证A500指增赛道

admin4天前财经2

  本报记者 昌校宇 方凌晨

  近日,《证券日报》记者获悉,百亿元级量化私募机构九坤投资(北京)有限公司(以下简称“九坤投资”)将推出对标中证A500指数的量化增强产品,并已向多类渠道和投资者开放申购额度。

  自2024年9月份推出以来,中证A500指数因交投活跃、流动性好、行业分散等特点,吸引了各类机构的竞相布局。业内人士认为,中证A500指数的特性有利于量化策略的发挥,在中证A500指数增强(以下简称“指增”)产品的“同台竞技”中,量化私募机构有其自身优势。

  看好指数长期投资价值

  《证券日报》记者根据中国证券投资基金业协会官网信息梳理,截至3月12日,年内已有68只中证A500指增产品完成备案。包括上海黑翼资产管理有限公司(以下简称“黑翼资产”)、海南世纪前沿私募基金管理有限公司(以下简称“世纪前沿”)等在内的多家百亿元级量化私募机构均已备案相关产品。

  多家量化私募机构表示,布局中证A500指增产品并非跟风,而是基于对该指数作为优质标的的长期看好。中证A500指数不仅对A股市场具有良好代表性,还优选了细分行业龙头股,具备显著的长期投资价值。其交投活跃、流动性好、行业分散的特点,尤其适合量化策略的发挥。

  一位市场研究人士介绍称:“量化投资严格依赖科学建模,广泛覆盖大量股票,一般不会集中押注单一或少数标的,且在流动性充裕的市场环境下,更容易实现超额收益。”

  此外,部分量化私募机构通过布局中证A500指增产品,进一步丰富了自身产品线。黑翼资产相关负责人介绍称:“此时布局中证A500指增产品,既是对中国权益资产的长期看好,也是为了丰富量化多头产品线,满足不同风险偏好投资者的资产配置需求。”

  世纪前沿首席市场官陈青祥对《证券日报》记者表示:“近期市场情绪提振,以中证A500指数为代表的龙头资产备受境内外资金关注。”

  策略创新成突围关键

  随着市场上中证A500指增产品的持续增多,相关公募产品配售火爆,如何在这一竞争激烈的赛道中脱颖而出,是各家量化私募机构都在思考的课题。

  “量化私募机构在中证A500指增产品的竞争优势,主要体现在数据挖掘与模型迭代能力的技术优势、算法交易的执行优势以及投研制度优势等三个方面。”华北地区某百亿元级量化私募机构人士透露,沪深300指数和中证A500指数偏向于大市值,在控制住风险的前提下实现纯粹的Alpha(超额收益)难度较大。头部量化私募机构凭借更强的投研强度和运行制度,在这类赛道上更具竞争力。相比之下,公募基金的优势在于买入门槛低、流动性好等,两者形成了互补。

  陈青祥表示:“量化私募机构持仓相对分散,可通过捕捉短期价差和统计套利获取超额收益。从回测和实盘业绩来看,中证A500指数成份股数量较多、流动性覆盖较广以及机构关注度较高,使得中证A500指增策略的超额收益来源也更加分散化、多元化,能够更好地发挥出量化模型的选股优势。”

  此外,为在竞争中建立优势,各家量化私募机构也努力筑牢旗下指增产品的“护城河”。据陈青祥介绍,世纪前沿始终致力于开发具有领先性、低相关性的高壁垒策略,通过深度挖掘每个方向,拓宽组合收益来源的多样性,并降低交易执行成本。同时,公司持续迭代优化策略版本,进一步优化中低频Alpha策略,力争在不提升超额波动的情况下提升组合收益。

  九坤投资采用的量化股票策略属于主动管理,能够在指数的基础上通过分散研究、科学洞察和精细模型,更加精确地捕捉超额机会,获得Alpha加Beta(市场收益)的双重收益来源。

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