:汉兰达论坛-贝壳2024年营收创新高，二手房、装修业务表现亮眼
2024年，贝壳开始入局房地产开发服务，但随着房地产市场的持续深入调整，贝壳自身发展有哪些变化以及房地产市场对公司核心业务发展有哪些影响，现在，回答这些问题的时候到了。
3月18日，贝壳发布2024年第四季度和全年业绩报告。
根据业绩报告，2024年四季度，贝壳实现总交易额（GTV）为1.144万亿元，同比增长55.5%；净收入311亿元，同比增长54.1%，经调整净利润13.44亿元。
其中，贝壳存量房业务GTV达到7448亿元，同比增长59.1%，净收入89亿元，同比增长47.5%。贝壳新房业务GTV达到3553亿元，同比增长49.3%，净收入同比增加72.7%至131亿元。
2024年第四季度，贝壳各项业绩指标增长迅猛。2024年，政策效力超预期释放，特别是9月份，伴随着国家“止跌回稳”的定调，一揽子优化刺激政策在四季度系统性地迅速落地，带动市场信心提振，行情显著修复。
从全年看，贝壳的营收创历史新高，收获了不错的业绩。
业绩报告显示，2024全年，贝壳GTV3.35万亿元，同比增长6.6%；贝壳2024年净收入935亿元，较上年同期的778亿元增长20.2%；贝壳2024年经调整净利润72.11亿元。
房地产市场结构变化和贝壳战略布局也影响着贝壳核心业务的变化。
根据业绩报告，2024年，贝壳存量房交易2.25万亿元，增加10.8%；新房交易9700亿元，减少3.3%。
2024年，随着贝壳“一体三翼”架构的深入，贝壳买卖业务之外的租赁业务、家装业务发展带来的营收增长显著。
根据业绩报告，2024年，贝壳租赁业务全年净收入143亿元，同比增长135%；截至四季度末，省心租在管房源规模超过42万套。另外，租赁业务的利润贡献率也由亏转盈，从-1%升至5%。同时，贝壳家装业务全年实现收入148亿元，同比增长36.1%，获客效率提升，合同额同比增长27.3%。
2024全年，非房产交易服务业务同比增长64.2%，占总营收比例达到33.8%，相比去年提升9.1个百分点。
但2024年，贝壳新业务的扩张、佣金制度的完善，贝壳业绩也出现营业成本上升等特点。
业绩报告显示，2024年四季度贝壳调整后净利润13.44亿元，同比降幅达21.6%。
业内人士表示，贝壳在2024年持续拓展业务领域家装家居、房屋租赁等新兴业务。这些业务的拓展需要大量的前期投入，包括市场推广、技术研发、人员招聘与培训等，导致成本费用上升，是业务发展中的正常过程。
同时，随着业务规模的扩大，贝壳的运营成本也在不断增加。比如门店数量和活跃经纪人数量的增长，导致租金、人员薪酬等固定成本上升。此外，贝壳也在加大平台生态建设方面的投入。例如，贝壳提升了新房变动分佣，以及推动链家经纪人福利改善，从而更好的回馈服务者；门店积分奖励计划试点快速铺开，2024年下半年，在试点的9个城市中有46%的贝联门店获得了权益值。
对于贝壳2024年的业绩表现，管理层保持信心和耐心。
贝壳联合创始人、董事长、首席执行官彭永东称：“过去的一年，中国的房地产行业加速迈向新阶段，客户需求转向降低决策风险和追求居住品质。2024年我们平台上的多个业务实现显著成长。房产交易服务业务基本盘稳固，家装家居业务持续提升规模和交付能力，房屋租赁服务精细化运营改善用户体验，贝好家业务探索通过C2M模式推动新房行业产品力提升”。
贝壳执行董事、首席财务官徐涛表示：“我们在2024年继续创造新突破，全年净收入同比增长20.2%。其中存量房与新房收入同比均有所增长，非房地产交易服务业务收入占总收入比例达到33.8%，成为新的增长引擎。盈利质量也有所提升，2024年经营性现金净流入是调整后净利润的1.3倍”。
金融机构也表达了向好的预期。花旗近期发布研究报告称，贝壳受多项利好因素带动，包括主要城市的二手成交量强劲；集团受惠于稳定的内房市场预期；该股或获纳入港股通；预期总交易额(GTV)带动的上季业绩或小幅超越预期及强劲的首季业绩等，花期重申贝壳为首选，确信内房市场稳定将推动集团的GTV前景。
长江证券称，鉴于竞争优势、相对稀缺、潜在业绩弹性以及入通后的增量资金等因素，公司短期应当享有一定估值溢价。中长期角度，经纪业务份额仍有提升空间，家装、租赁可贡献潜在增长，数据资产具备较大价值弹性，公司属于战略配置品种。
对于2025年贝壳的发展，徐涛表示，“公司将持续确保有效的资本配置，将资金投至‘一体三翼’战略举措和技术进步”。
