直击业绩会｜中国太平：全面聚焦分红险的转型，积极落实资金入市实施方案
3月25日，中国太平（0966.HK）在香港召开2024年全年业绩发布会。
中国太平总经理李可东在发布会上表示，“十四五”以来，集团的经营业绩得到了显著的提升，2024年集团的净利润、总资产、保险业务收入、新业务价值等等多项核心指标相比于2020年都有两位数的大幅的增长。这充分说明集团制定和实施的高质量发展战略是完全正确，符合国家的要求，符合行业的发展方向，也符合中国太平集团的实际。
年报数据显示，2024全年中国太平实现保险服务收入1113亿港元，同比增长3.5%。利润方面，受益于保险服务业绩及净投资业绩的上升，其股东应占溢利为84.32亿港元，同比增长36.2%。
董事长尹兆君在年报致辞中评价，2024年，中国太平高质量完成全年经营任务，取得了近年来最好的经营业绩。
加大长期资金入市力度
值得注意的是，净利润大涨的背后，投资端表现可圈可点。2024年，太平集团实现总投资收益665.43亿港元，同比大幅增长98.2%，主要原因为已实现及未实现资本利得由去年的亏损转为盈利，总投资收益率4.57%，较去年同比上升1.91个百分点。
“2024年，集团加强权益市场研究，持续提升投资能力，持有的高股息策略品种表现较好，受此影响，集团持有的港股综合投资收益率为27.66%，跑赢恒生含息指数4.73个百分点。”中国太平在年报中表示。
今年一月，我国六部委联合发布推动中长期资金入市的实施方案中，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。并指出，力争大型国有保险公司每年新增保费的30%用于投资A股。
针对险资入市话题，公司管理层表示，“公司作为金融央企，将积极贯彻落实六部委实施方案的要求，分步有序完成新增权益资金的配置。”
“今年3月4日，公司已经拿到了金融监管总局关于开展长期投资改革试点的批复。下一步公司将推进以设立私募证券投资基金子公司的方式，加大长期资金入市的力度。具体的投资策略将聚焦长期投资、价值投资，以基本面稳定、能获取稳定分红的品种为主。
目前有关工作正在有序地推进中，公司将争取尽早完成相关事项的内部和外部审批，也为巩固资本市场回升向好的良好局面贡献太平力量。同时，公司对中国资本市场也有充足的信心，加大对A股投资力度，也将提升公司的长期投资回报，实现保险资金的保值增值，资本市场的健康运行，公司业务高质量发展的良性循环。”
此外，在具体的投资策略方面，中国太平投资管理部总经理张作学表示，未来资产端我们还将积极拓展更多大类资产的品种，进一步分散投资。比如我们会在控制风险的前提下，探索境内保险资金对境外债券的配置。在当前境内利率和境外的（利率）保持较高水平的环境下，形成对固定收益资产的补充。此外近期金融监管总局也批复了太平人寿试点参与黄金业务，公司将利用黄金与股票债券风险特性有明显差异的特点，进一步降低组合的整体波动性，形成更加多元化、分散化的资产配置结构。
2025年开局分红险推动成效显著
近年来，随着低利率环境持续，保险业利差损风险持续累积，监管发布了一系列政策，包括推行“报行合一”、下调传统险预定利率以及对万能险和分红险的实际结算利率进行压降等措施，防范保险业因利差损风险导致经营危机。
太平集团副总经理赵峰指出，预定利率的调整、报行合一、发展浮动利率型产品，这三个方向的政策组合拳有利于有效防范化解保险业的长周期风险。
他表示，太平人寿坚决拥护监管政策，坚定推动负债结构的优化。去年7月份开始公司成立了项目组。八月份内外勤的队伍就开始快速地切换到分红险销售工作中。大家可以看到25年开局分红险推动的成效还是比较显著的。
一方面从产品角度上来讲，代理人和银行渠道，公司都加强了分红产品的供给，丰富产品的类型。同时强化产品的培训，助力销售人员提高销售的技能。考核引导方面，公司也做了特殊的安排，价格管理体系升级到6.0。更客观地反映分红险价值的可实现性和可持续性，充分发挥分红销售的引导作用。人事绩效考核方面也强化对结构优化的要求，提升分红险考核的一些权重。全面聚焦分红险的转型。
服务国家巨灾保险保障机制建设
值得注意的是，今年一月，太平再保险透过一间特定目的保险公司Silk Road Re Limited发行巨灾债券，发行总额为3500万美元（约合2.72亿港元）。自2025年1月1日起，该只债券未来3年内将为美国的具名风暴，以及我国内地的地震提供保险保障。
太平再保险（中国）有限公司董事长于晓东表示，该巨灾债券的发行，一方面是出于太平自身的风险管理需要；另一方面，有助于服务国家的巨灾保险的保障机制的建设；第三，对香港建设国际风险管理的中心起到了实质性的推动作用。
他进一步指出，太平着力开展巨灾风险的研究。气候变化下，巨灾风险的影响越发重要，也是建立我们核心竞争力的主要手段之一。另外，在内地，持续扩大巨灾保险业务的覆盖范围。太平集团是服务国家巨灾保险的主力军。在巨灾风险管理制度的体系建设方面，去年在集团的整体部署下，制定并印发了中国太平保险集团助力建设国家巨灾保险保障体系的行动方案。明确了我们在国内开展巨灾保险的具体的举措和行动的路径。
