资本市场对外开放频传“好声音” 中国资产“磁吸力”增强

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　　本报记者 孟 珂

　　外资是我国资本市场的重要参与者。近期，花旗、高盛、摩根士丹利、瑞银等外资机构纷纷发布研报，上调中国股票评级。与此同时，监管部门也频频发声，推动资本市场对外开放，增强中国资产“磁吸力”。

　　川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳告诉《证券日报》记者，资本市场的对外开放，是顺应全球经济一体化、资本流动日益频繁的必然要求，也是中国经济高质量发展阶段的关键选择。资本市场对外开放，一方面有助于提升A股市场的流动性，提高市场活跃度；另一方面能够优化投资者结构，尤其是长线投资的外资，减少市场的短期波动，提升市场稳定性。

　　多家外资机构

　　上调中国股票评级

　　对于为何做出上调中国股票评级的决策？国际投行摩根士丹利中国首席股票策略师王滢表示，上调中国股市评级的原因：一是中国股市的投资回报率在过去一年呈现明显触底反弹迹象。二是中国股票市场的估值中枢有了明显提升。

　　瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，短期来看，今年中国股票市场估值提升的最大动能，来自三个趋势变化，即基本面与企业盈利出现反弹、人工智能发展提振科技投资风险偏好，以及全方位的政策支持助力股市估值修复。长期来看，中国资产的估值正在结构性地往更高的方向移动。

　　东源投资首席分析师刘祥东对《证券日报》记者表示，中国资产“磁吸力”主要体现在三个方面，一是估值优势明显；二是经济增长韧性强，以人工智能、无人驾驶等新兴技术为代表的科技突围，引领产业转型升级和消费升级；三是完备的产业链体系、持续的产业扶持政策、不断优化的开放政策，进一步增强国际资本对中国资产的配置意愿。

　　今年以来，施罗德、野村等外资机构多次出现在A股上市公司调研名单中，调研范围涵盖人工智能、医疗、消费等多个行业。

　　在刘祥东看来，外资对消费、科技等领域的配置偏好有助于强化中国产业升级方向，提升中国资本市场的国际影响力。

　　陈雳认为，2025年国内经济增长目标依旧保持在5%左右，经济稳中向好态势不变，这为中国资产“磁吸力”提供支撑。同时，国内产业升级优势明显，中国在大模型、算力、医药生物等领域的突破吸引外资参与相关领域的布局。

　　引导更多优质外资

　　长期投资我国上市公司

　　在资本市场迈向高质量发展的当下，进一步推动资本市场对外开放已成为证券监管部门的重点工作之一。

　　今年以来，高层频频发声推动资本市场对外开放。今年2月份，国务院办公厅关于转发商务部、国家发展改革委《2025年稳外资行动方案》的通知显示，“引导更多优质外资长期投资我国上市公司”。

　　2月26日，国家金融监督管理总局发布关于香港、澳门金融机构入股保险公司有关事项的通知。通知称，自3月1日起，香港、澳门金融机构入股境内保险公司不再执行“最近一年末总资产不低于二十亿美元”的规定。

　　3月6日，中国证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示：“加快推进新一轮资本市场改革开放，不断筑牢股市健康发展的根基。”

　　3月11日，中国证监会党委召开扩大会议提出，研究制定资本市场对外开放总体规划，稳步拓展跨境互联互通，切实提升境外上市备案质效，进一步提高跨境投融资便利性，更好实现以开放促改革、促发展。

　　刘祥东表示，近期，资本市场对外开放的系列举措对外资投资产生深远影响。首先，这些政策提升了市场的透明度和规范性，增强了外资对中国市场的信心。其次，放宽投资限制和简化审批流程，使外资进入中国市场更加便捷，降低了投资门槛，促进了资金流入。

　　“当前外资投资中国市场的门槛逐年降低，加速外资进入国内市场。”陈雳分析称，随着相关部门陆续推出资本市场对外开放的系列举措，将对外资参与国内资本市场的便利性、安全性、收益性等多方面产生改善，外资对于中国资本市场的长期布局也将进一步提升。