海内外需求共振，算力或迎修复机会！多重利好催化，创AI超额表现
周五（3月7日），A股震荡调整，创业板指跌逾1%，AI产业链整体回调。连续3日大涨后，创业板人工智能指数下跌逾1%，成份股跌多涨少。算力概念股震荡走低，先进数通、光环新网、润泽科技等多股跌超3%；AI智能体概念股冲高回落，汉得信息收涨逾1%，盘中一度涨超17%，全天爆量成交超120亿元，居股票成交排行榜第二。
热门ETF方面，全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）午后震荡走低，场内价格收跌1.71%，全天成交额达1.61亿元，换手率超11%，交投活跃度较高。
回顾单周表现来看，受益于高层积极定调、AI Agent应用加速落地等多重利好，创业板人工智能本周回暖明显，指数单周累计涨幅为5.87%，跑赢同期创业板指（+1.61%）、沪深300（+1.39%）等市场宽基指数；表现优于科创AI（+5.65%）、中证人工智能（+4.7%）等同类AI主题指数。
来源：Wind，统计区间2025.3.3-2025.3.7。创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
展望后市，中信建投近期研报指出，以人工智能为核心的关键技术突破正在带来新一轮产业创新浪潮，“人工智能+”已经成为A股当前最重要的投资主线。通过对两次行情的深度对比复盘，当前人工智能已经进入景气验证阶段，有望成为市场长期主线。未来行情可能“由硬到软”，从龙头扩散，重点关注端侧和应用领域的爆发式增长。
应用端上，机构认为Manus或将标志通用Agent商业化元年到来。中泰证券指出，B端Agent可以看作一种有决策能力的RPA、或者能够与外部环境交互的LLM，短期能够大幅简化用户工作流程实现降本增效，在Coding、营销、HR招聘等场景已有高价值量的应用落地；长期能够直接在业务端创造价值，或为决策赋能。
算力端上，行业需求旺盛，建议关注修复机会。
中银证券指出，2025年政府工作报告再提“人工智能+”行动，首提“支持大模型广泛应用”，将推动算力建设。云厂商持续探索大模型盈利模式，有助于进一步推动“人工智能+”发展。应用端发展推动算力基础设施建设，利好云的发展，各大云厂商在加大资本开支力度，云产业链值得关注。
把握AI主线机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）。资料显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）被动跟踪创业板人工智能指数，一键布局AI“硬件+软件+应用”三件套，高效地捕捉AI主题行情，成份股“光模块”龙头含量高，充分享受全球AI产业链红利。
数据来源：沪深交易所、深证信息等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
